Инструментот бара финансиските институции да имаат поголем капитал за да апсорбираат загуби доколку економијата покаже знаци на прегревање

Федералните резерви размислуваат да користат алатка што може да го намали ризикот од кредитна криза во економски пад, пишува Лалита Клозел за Вол Стрит Журнал.

Инструментот е познат како контрацикличен капитал. Тоа им овозможува на ФЕД да бара банките да имаат поголем капитал за да апсорбираат загуби доколку економијата покаже знаци на прегревање и да се одржува од тоа во лоши економски времиња. Тампонот ќе се применува на банките со средства од над 250 милијарди американски долари, вклучувајќи финансиски институции, како што се JPMorgan Chase, Bank of America и Citigrup.

Досега, ФЕД не го користеше инструментот одобрен во 2016 година. Неговото тампон правило наведува дека мора да го активира кога економските ризици се „значително над нормалното“ и го ограничуваат кога „ќе се намалат“.

Сега, некои официјални лица на ФЕД дебатираат дали е време да се користи инструмент што може да им обезбеди на банките дополнителен кредит во случај на понатамошен пад. Не е јасно кога ФЕД може да одлучи.

„Идејата да се наметне капитален тампон за да може да се намали кога е потребно е нешто што го направија некои други земји и вреди да се размисли“, рече претседателот на ФЕД Џером Пауел на прес-конференцијата кон крајот на јули.

Сепак, одлучувањето дали да се користи тампон не е лесно. Банките не сакаат да имаат дополнителен капитал, бидејќи тоа може да влијае на нивната профитабилност, која веќе е под притисок заради ниските каматни стапки.

Плус не е јасно како пазарите би го толкувале ваквиот потег на Федералните резерви, особено затоа што би бил првиот од ваков вид. Инвеститорите можеби сметаат дека тампонот е веродостоен, верувајќи дека ФЕД обезбедува дополнителен простор за справување со евентуална криза. Но, тие исто така можат да бидат вознемирени ако се предадат на стравувањата дека ФЕД смета дека економското забавување е неизбежно.

Претставниците на ФЕД дебатираа дали да ја користат алатката минатата година. Сега тие поставуваат друго прашање: како треба да се користи.

Некои официјални претставници предложија активирање на алатката, но без да се подигне нивото на капитал – да се сигнализира дека ФЕД е подготвена да ја користи, иако не веднаш. Други веруваат дека повисоките барања за капитал треба да се применуваат сега.

Двете опции ќе и овозможат на централната банка да го намали својот капитал тампон за време на падот.

Претседателот на Управниот одбор на ФЕД, Лаел Брајерер, назначен од Обама, претпочита сега да го вклучи тампонот, зголемувајќи ги капиталните побарувања за големите банки. Таа не се согласи со гласањето на ФЕД во март, што го остави тампонот неактивен.

„Активирањето на тампон би создало дополнителен слој на еластичност и ќе стимулира воздржаност, помагајќи да се задуши растечката ранливост на целиот систем“, рече таа во мајскиот говор.

Други велат дека нивото на капитал е веќе доволно високо и дека алатката наместо тоа може да се користи како олеснувачки вентил за лоши периоди.

„Ние се потпираме на циклуси, секогаш високи побарувачки за капитал и ликвидност“, рече Пауел. „Сметам дека нивото на потребите за капитал и нивото на самиот капитал во системот се соодветни“, додаде тој.

Рандал Кворалс, потпретседател на банкарскиот надзор на ФЕД, за време на јунската конференција на ФЕД во Бостон рече дека „во целокупниот ризик за финансиската стабилност доминира крајно нискиот долг на финансискиот сектор“.

Кворалс и Пауел го наведоа пристапот на Англиската централна банка како можен модел за Соединетите држави. Во Велика Британија, контрацикличниот тампон на капитал е поставен на 1% од средствата пондери на ризик кога ризиците не се „намалени, ниту зголемени“, дозволувајќи им на централната банка да го намали доколку е потребно.

Банките тврдат дека тампон не треба да се вклучува сега, бидејќи тие веќе се предмет на регулирање, вклучително и други капитални барања кои гарантираат дека се подготвени за лоши времиња. Еден пример се годишните тестови на ФЕД, кои банките мора да ги поминат за да докажат дека и понатаму ќе позајмуваат во рецесија.

Во исто време, банките го охрабруваа ФЕД да ги намали другите побарувања за капитал. Централната банка веројатно ќе мора да го стори тоа доколку го активира антицикличниот тампон на капитал, додека го одржува истиот износ на капитал во банкарскиот систем како што сугерираат Пауел и Кварлес.

Контрацикличниот тампон за капитал беше создаден во 2010 година од страна на меѓународните регулатори преку Базелскиот комитет за банкарски надзор. Се користи во други делови на светот, вклучително во Шведска и Хонг Конг.

 

Забрането превземање на содржината без претходно одобрение од редакцијата на БанкоМетар.мк