Претседателот на ФЕД, Џеј Пауел истакна дека овој дигитален долар нема да се појави брзо.

 

Биткоинот зачудува многу инвеститори
Федералните резерви ја испитуваат можноста за тоа врз основа на доларот

Тука е и прашањето за доверливост

Оваа година, биткоинот зачудува многу инвеститори. Не е важно што нејзината цена е двојно поголема или тројно зголемена од 2020 година, или дека личности како Елон Маск го поддржаа тоа – тој неодамна напиша на Твитер дека автомобилите Тесла исто така ќе се продаваат во биткоини. Она што е уште позабележително е што некои етаблирани играчи како Ситигруп сега веруваат дека биткоинот „може да биде оптимално позициониран да стане претпочитана глобална трговска валута“ во иднина, улога што во моментов ја игра доларот.

Но, додека горенаведеното го привлекува вниманието, постои уште една крипто приказна во развој што повеќето луѓе не ја забележуваат толку многу: експериментите на централната банка. Минатата недела, Банката за меѓународни порамнувања (БИС) одржа конференција за „иновации“ на која претседателот на Федералните резерви Џеј Пауел објасни дека ФЕД работи со Институтот за технологија во Масачусетс (МИТ) за да се истражи можноста за дигитална валута на централната банка ( CBDC) .засновано на доларот.

Деталите се малку. Но, CBDC во суштина им овозможува на корисниците да користат компјутерски код како „пари“, со што копираат некои од карактеристиките на биткоинот или криптовалутата што го развива Фејсбук. Но, овој компјутерски код ќе биде креиран и контролиран од Федералните резерви, а не од Фејсбук или анонимни копачи на биткоини. Пауел истакна дека овој дигитален долар нема да се појави брзо, ако воопшто се појави, велејќи дека „нема потреба да се брза“. Но, симболиката е впечатлива, бидејќи одразува суптилна, но забележлива промена во ставот на регулаторите.

Кога биткоинот и другите иновации во финтехот се појавија во овој век, многу централни банкари или ги одбија или ги исмејуваа во разговорите. Тие остануваат на оваа позиција: Пауел го изрази ставот дека биткоинот е првенствено шпекулативна замена за инвестиции во златото, а не и за доларот; Агустин Карстенс, шеф на БИС, предупреди дека тој најмногу се користи за регулаторна арбитража.
Но, она што централните банкари со задоцнување го сфаќаат е дека причината за ваквите новини е што претприемачите реагираат на два големи недостатоци во современото финансирање.

Некој се врти околу нешто со што централните банкари се чини дека не се подготвени и не можат да се справат: ризикот дека фиат-валутата ќе се девалвира во иднина преку прекумерна понуда, т.е. квантитативно олеснување. Другиот недостаток е нешто со што централните банкари сакаат да се справат: незгодната природа на современиот систем на плаќање.

Значи, она што ФЕД и другите сега се обидуваат да го направат е мека верзија на стратегијата „ако не можеш да ги победиш, придружи им се“: наместо да ги игнорираат експериментите со биткоинот или либрата на Фејсбук, тие се надеваат дека ќе користат некои идеи кои стојат зад ваквите иновации како регистрирани блокчејн пронајдоци. Но, постојат и причини за да се биде скептичен.

Комерцијалните банки во моментов заработуваат провизии со „создавање“ пари за потрошувачите (кредити) со користење на пари испорачани (или создадени) од централна банка. Сепак, CBDC ќе им даде на потрошувачите пари (дигитализирани белези) внесени во регистрите за пресметка на централните банки. Ова може да ја елиминира посредничката улога на банките на начин што ќе ги уништи нивните приходи, како што изјави за БИС Јенс Вајдман, шефот на Бундесбанк. Постојат и прашања во врска со податоците, доверливоста и одговорноста.

Бахамите се еден пример: тие веќе имаат ЦБДЦ наречен долар од песок. Што е уште поважно, Кина сега брза да создаде дигитален јуан, предизвикувајќи загриженост во Соединетите држави во врска со конкурентска закана за доларот. Што може да објасни зошто ФЕД одеднаш започна да работи со МИТ.

Ова можеби не е возбудливо како твитот на Маск. Но, клучната поента е дека доколку ваквите иницијативи на крајот бидат имплементирани, тие можат да отстранат некои од аргументите за крипто-проекти во приватниот сектор, со што ќе бидат лишени од неговата посредничка функција. Ако се случи тоа, би било многу иронично. Инвеститорите на Биткоин треба да ги погледнат Пекинг и Бостон.