Одлуката ја прави Бразил прва земја од Г20 што ги зголеми трошоците за кредити оваа година, иако се очекува и Турција да го следи примерот.

На значаен состанок, бразилската централна банка ја зголеми основната каматна стапка. Бидејќи очекувањата за инфлација брзо се влошуваа, гувернерот Роберто Кампос Нето не само што го објави најголемото покачување на стапката во повеќе од една деценија и првото во последните шест години, туку исто така сигнализираше зголемување на следниот состанок со слична големина: 75 основни поени, со што се зголеми основната каматна стапка на 2,75% во средата од рекордно ниско ниво од 2,00%.

Ова е прво зголемување во скоро шест години.

Повеќето аналитичари очекуваа зголемување од само 2,50%. Одлуката на Комитетот за монетарна политика беше едногласна. За следниот состанок, одборот сигнализира подеднакво големо зголемување на каматните стапки, со изгледите непроменети. Така, во мај, каматната стапка најверојатно ќе достигне 3,5%.

Овој потег ги изненади сите, освен еден од 42-те економисти анкетирани од Блумберг – од кои повеќето очекуваа зголемување на половина процент – и веројатно ќе ја поддржат бразилската валута, која страда од стравувањата на инвеститорите од прекумерно трошење на владата. Овој потег ја покажа и независноста на централната банка од неодамнешната интервенционистичка промена на претседателот Jаир Болсонаро.

Пред само неколку месеци, банкарите сè уште беа посветени на одржување на трошоците за позајмување со најниска каматна стапка од 2% за „блиска иднина“, бидејќи пандемијата предизвика историски пад на економската активност. Тие го прекршија ветувањето во јануари и сега тврдат дека „извонредното“ ниво на парични стимуланси повеќе не може да се одржи, дури и кога закрепнувањето варира во услови на нов и разорен бран на коронавирус, пренесува Блумберг.

Гувернерот на Централната банка Кампос Нето.

„Според проценката на Комитетот, побрзото враќање на нормалните каматни стапки има предност да ја намали веројатноста да не ја исполни целта на инфлацијата во 2021 година, како и да ги одржи очекувањата на подолг хоризонт“, напишаа банкарите во изјавата придружена со нивниот едногласен .одговор.

Ова е најголемиот тест досега во борбата против инфлацијата за Кампос Нето, поранешен финансиски директор во Банко Сантандер СА, кој ја презеде централната банка во 2019 година. Цената на голем број стоки, како што е нафтата, се зголемува и фискалните проблеми го ослабеа реалниот сектор во Бразил и го зголемија притисокот. Аналитичарите анкетирани од централната банка ги зголемуваат своите повици за инфлација 20 последователни недели во 2021 година, и покрај економскиот удар од вирусот.

„Централните банкари се обидуваат да го предвидат рапидниот пораст на ризиците од инфлација и заканата од зголемување на реалната премија поради фискалниот ризик“, рече Сача Тихани, раководител на Стратегијата за развојни пазари на ТД Секјурити. „На овој начин, сметаат тие, оваа поагресивна траекторија е оправдана.

Одлуката ја прави Бразил прва земја Г20 што ги зголеми трошоците за кредити оваа година, иако Турција се очекува да го следи примерот во четврток. Овој потег е во контраст со одлуките на Федералните резерви на САД, кои претходно во средата предвидоа дека скоро нула каматни стапки ќе останат барем до 2023 година.

Во Бразил, фискалната загриженост расте бидејќи Конгресот поддржа втор, но помал круг на поддршка за да им помогне на сиромашните во земјата да излезат од кризата со коронавирусот. Откако бројот на жртвите на вирусот достигна нови рекорди, властите во преполните држави како Минас Гераис и Сао Паоло воведоа досега најстроги ограничувања, кои главно ќе влијаат на трговијата. Ова може да доведе до нов колапс на бразилската економија во првиот квартал, откако објави силен раст кон крајот на 2020 година.

Во овој контекст, членовите на управниот одбор на банката напишаа дека одлучиле да започнат процес на „делумно нормализирање“ на монетарната политика. Со други зборови, нивната стратегија веројатно ќе доведе до силно и брзо покачување на каматната стапка без целосно отстранување на монетарниот стимул, рече Роберто Сечемски, економист за Бразил во „Барклис Плц“.

Инфлацијата продолжува да расте.
Централните банкари ја признаваат можноста за влошување на пандемијата што ја забавува инфлацијата. Сепак, предвидувањата на потрошувачките цени постојано растат и во моментов се близу до горната граница на целниот опсег за оваа година.

Годишната инфлација се искачи на четиригодишно високо ниво од 5,2% во февруари, над целта од годинава од 3,75%, што вклучува маргина од плус или минус 1,5 процентни поени. Досега во 2021 година, бразилскиот реал се амортизираше за околу 7%, што предизвика потрошувачките цени да растат со поскапување на увозот.

„Тоа беше смел потег“, рече Алберто Рамос, главен економист за Латинска Америка во „Голдман Сакс Груп Инк“, „Централната банка на Бразил не виде никаква вредност во стратегијата за постепено нормализирање на каматната стапка“, рече тој.