Потпретседателот на Светска банка Ана Бјерде смета дека финансиската криза од 2008 година може да биде извор на важни лекции за креаторите на политики кои планираат да се опорават од „ковид-19“ во 2021 година и рече дека европските земји во развој треба да ја избегнуваат стапицата на лабавите финансиски регулативи и невнимателното зголемување на долгот.

Во авторски текст објавен на веб-страницата Emerging Europe, Бјерде наведува дека од финансиска гледна точка, има неверојатни сличности помеѓу сегашната и тогашната состојба. „Во тоа време, земјите од Централна и Југоисточна Европа беа меѓу најтешко погодените. Во периодот пред кризата, големите банки во еврозоната влегоа на локалните пазари со купување хартии од вредност на домашни финансиски институции. „Со поддршка на ваквите матични банки, масата на заеми започна да расте со голема брзина и од ниска основа“, забележува таа.

Тоа кредитно проширување, забележува Бјерде, беше придружено со пораст на цените на недвижностите и зголемени долгови на физички и правни лица, бидејќи желбата да се пристапи кон животниот стандард на најбогатите земји-членки на ЕУ ги натера граѓаните и економијата да позајмуваат повеќе отколку што можат да си дозволат. „Глобалната криза нагло ги прекина протоците на капитал во регионот и го претвори претходниот период на раст во рецесија. Кредитната експанзија се промени, цените на недвижностите паднаа, економскиот раст е во застој и нефункционалните кредити (НПЛ) се зголемија. Во текот на следната деценија, голем дел од овој регион остана заробен помеѓу слабиот економски раст и просечните перформанси на финансискиот сектор “, додаде потпретседателот на СБ.

Денес, кога земјите се борат со економските ефекти на ковид-19, би било корисно за креаторите на политиките во европските земји во развој да се присетат на тешко извлечените лекции научени од 2008 година, посочува Бјерде. Според неа, кризата Ковид-19 е добар кандидат за титулата најтежок економски удар во текот на нашите животи.

Меѓу последиците од тој удар, вели таа, се веќе познатите повратните информации: високото ниво на задолженост и ослабениот раст ќе ја продлабочат чувствителноста на финансискиот сектор во наредните месеци. „Вистина е дека банките во европските земји во развој влегоа во криза предизвикана од ковид-19 со посилни амортизери на ликвидност и капитал отколку пред глобалната финансиска криза, но тие се уште се далеку од имуни“, рече Бјерде

Таа, сепак, предупредува дека колку подолго трае пандемијата, толку е поголема веројатноста економијата и граѓаните да наидат на потешкотии во однос на неможноста за подмирување на обврските. „Креаторите на политиките мора да реагираат пред да зафати домино-ефектот од растот на НПЛ и земјите да се соочат со длабоки финансиски кризи. За тоа е потребно да се преземат четири далекусежни мерки “, вели Бјерде.

Прво, се наведува дека зголемувањето на NPLs бара проактивен и координиран одговор на политиката. Доколку банките се спротивстават на отписот на кредити кои нередовно се плаќаат и продолжат да им позајмуваат на „зомби“ компании, ќе се случи подолга и поостра кредитна криза, смета таа. Таа додава дека одложувањето на разрешувањето на NPL ќе ја влоши лошата состојба и дека креаторите на политики и банкарите мора да реагираат што е можно побрзо за да спречат проблемот да излезе од контрола. „Второ, супервизорите треба да работат со најекспонираните банки и да обезбедат дека имаат доволно резерви за загуби на кредити“, рече Бјерде, препорачувајќи креаторите на политиките да се спротивстават на притисокот за да ги релаксираат постојните правила.

Согласен надзор, вели таа, не ги решава основните недостатоци, но проблемите се пренесуваат само во иднината. За убедливо спроведување на правилата, регулаторите можат да спроведат стрес-тестови за да утврдат кои банки се недоволно капитализирани. Третата приоритетна мерка, според мислењето на Бјерде, е развој на стратегија за излез, односно времето и планираното укинување на олеснувањето на долгот и мораториумот за отплата на заемот. „Земјите од Источна и Југоисточна Европа итно ги воведоа овие мерки по избувнувањето на„ Ковид-19 “и тие дадоа добри резултати. Сепак, одржувањето на овие решенија вклучува скриени трошоци. „Тие можат да ја ослабнат финансиската дисциплина на должниците и да го продолжат животот на компаниите кои беа во тешкотии дури и пред пандемијата“, рече таа.

Бјерде признава дека нема едноставни одговори на прашањата кога и како овие мерки треба постепено да се укинат, но посочува дека општото правило треба да биде да се отстранат овие мерки штом дозволат условите. Конечно, како четврти важен чекор за побезболен излез од кризата, таа ја наведува потребата за давање грејс периоди на компании кои се потенцијално одржливи. „Наспроти ова, одложувањето на ануитети на неодржливи клиенти само ќе ги одложи неизбежните загуби. Нема да биде сосема сигурно кој може да преживее, а кој не. Ќе биде потребна проценка за да се утврди кои фирми се „изгубени случаи“ и кои се одржливи, како и кои се некаде помеѓу двете категории. Ова ќе помогне во ослободувањето на капиталот од секторите што не постигнуваат соодветни резултати и ќе им овозможи на подинамичните фирми поттик да го започнат економскиот раст “, заклучува Ана Бјерде, потпретседател на Светска банка.