Колку повеќе американскиот претседател Доналд Трамп им се заканува на американските трговски партнери со царини, толку повеќе глобалните економисти се загрижени за нов бран на инфлација, пишува „Bloomberg“.

Постојаниот пораст на потрошувачките цени загрижи голем дел од светот дури и пред Трамп да се врати во Белата куќа. Мерките оваа недела против Кина, нудејќи ги првите конкретни докази дека Трамп не зборува само со себе, изгледите за барем некаква ескалација и контрамерки на друго место ги принудуваат аналитичарите да се запрашаат колку долго може да трае глобалната дезинфлација.

„Тарифните војни се инфлаторни, тоа не е за дебата“, рече глобалниот шеф за макро истражување на „ING“, Карстен Брзески.

„На многу места, тие ги засилуваат долготрајните ефекти од минатите инфлациски шокови, како и големите структурни предизвици, како што се стареењето на општествата и климатските промени. Во моментов има многу малку причини да се очекува инфлацијата да остане постојано ниска“, додава тој.

Додека Кина досега не покажува многу знаци на ранливост на ценовниот шок, истото не може да се каже за остатокот од светот ако се развие тарифна спирала. Неколку економии се соочуваат со латентни инфлациски притисоци – и надворешни и домашни.

Во САД, еластичниот пазар на труд ја држи Федералната резерва на прсти, додека политиките и заканите на Трамп ги зголемуваат приносите на обврзниците. На друго место, јачината на доларот ги прогонува пазарите во развој како Индонезија. Податоците за растот на потрошувачките цени во еврозоната оваа недела покажаа побрзо темпо од очекуваното, а во четврток Банката на Англија (БОЕ) може да биде принудена да ја зголеми прогнозата за инфлацијата.

Доаѓањето на Трамп ги зголеми веќе постоечките грижи. Иако претставник на Меѓународниот монетарен фонд (ММФ) во октомври рече дека битката против инфлацијата е „речиси добиена“, учесниците на Светскиот економски форум во Давос минатиот месец изразија отворени сомнежи.

Истражувањето на „Bank of America“ на менаџерите на глобалните фондови во јануари покажа дека зголемените глобални потрошувачки цени повторно стануваат клучна тема за 2025-та година. Светската банка прогнозираше забавување на инфлацијата, но сепак предупреди дека тоа „може да се покаже поупорно од очекуваното“.

Ова е во согласност со мислењето на пазарите. Инфлациските очекувања во САД, Европа и Јапонија значително скокнаа откако Трамп стана фаворит за освојување на претседателската функција.

Особено за САД, аналитичарите отворено почнуваат да ги преоценуваат изгледите за инфлација. Во вторникот, „Morgan Stanley“ ја отфрли својата прогноза за намалување на стапката на ФЕД во март, при што главниот американски економист Мајкл Гапен рече дека „тарифната несигурност ќе ја подигне границата за намалување на стапката на ФЕД“.

Коментарот уследи по забелешките на претседателот Џером Пауел минатата недела дека централните банкари не брзаат да ги намалат трошоците за задолжување, паузирајќи да го следат развојот на инфлацијата. Потенцијалот за зголемени тарифи ја комплицира оваа перспектива.

Едно е јасно: ФЕД ќе треба време да го процени влијанието на политиките на Трамп. Претседателката на ФЕД од Сан Франциско, Мери Дејли, изјави во вторникот дека економијата на САД е во добра состојба и дека централната банка може да си дозволи да биде потемелна во својата проценка.

„Не треба да бидеме избрзани“ во донесувањето одлуки, рече Дејли, додавајќи дека работата за забавување на инфлацијата на 2 отсто сè уште не е завршена.