Сојот омикрон е карт-бланш за повеќе време за банките да бидат виновни за нивните несреќи

Не е забавно да се биде централен банкар од летото: не толку преодната инфлација создава хаос меѓу официјалните цели и води до некои прилично лоши предвидувања. Да, гледам право во тебе, Банка на Англија, пишува Маркус Ешворт во анализа за Блумберг.

Но, Старата дама од улицата Тредни не е единствената голема институција која се бори да постави јасна насока во ерата на Ковид. Сите се потресени откако светската економија мораше да заспие во неочекуван хибернација само за да се разбуди со тресок. На централните банкари им е тешко да изгледаат компетентно.

Опцијата омикрон е карт бланш за повеќе време за банките да бидат виновни за нивните несреќи. Ова е ран божиќен подарок – да можеш да купиш повеќе време или да можеш да покажеш на некој друг. Ќе биде интересно да се види кои централни банкари ќе кажат оваа недела дека нивната каматна стапка треба да се релаксира наспроти зацврстениот тон принуден од забрзувањето на инфлацијата во последните месеци.

Стравот од економско закрепнување е речиси исто толку голем како и стравот од пораст на инфлацијата. Остриот пад на цените на суровата нафта е наједноставниот правец за тоа колку се сменија економските надежи во 2022 година. Поминавме од огромниот заеднички напор да фрлиме се што е достапно за да го поттикнеме економското закрепнување на расправии околу тоа кога треба да се повлечат дарежливите политики.

Комитетот за монетарна политика на Банката на Англија (ACB) води битка помеѓу надворешните членови кои се наклонети кон релаксирана позиција на монетарната политика и внатрешните членови со полно работно време кои се залагаат за итно зголемување. Гувернерот Ендрју Бејли и главниот економист Хју Фил мораа повторно да си ги „исецкаат“ јазиците за да објаснат до кој степен не можеле да ја убедат работата во нивната волја. Ова не компензира за подобрениот изглед.

АЦБ сигурно нема да добива божиќни честитки од учесниците на пазарот поради каматната политика. За жал, со или без омикрон, нема начин да се знае што ќе прави АЦБ на следниот состанок на 16 декември. Но, ако се двоуми повторно да ги зголеми каматните стапки, тогаш бидете сигурни дека Омикрон ќе биде ѕвезда на вечерта.

Федералните резерви имаа свои проблеми околу тоа дали претседателот Џером Пауел ќе добие втор мандат. Се работеше главно за одржување на стимулации, а не за личности – беше речиси невозможно да се направи разлика помеѓу него и потпретседателката Лејла Брејнард. Дебатата е за тоа кога да се забрза темпото на монетарното затегнување. Ако омикрон трае подолго во САД, тогаш ова прашање може да остане во втор план.

Гувернерот на германската централна банка, Јенс Вајдман, ја фрли ракавицата, бранејќи ја построгата позиција во рамките на Европската централна банка (ЕЦБ). И исто како кога главниот играч го напушта рингот, ова води до нова потрага по главните ликови. Токму тоа моментално го прави Управниот совет на ЕЦБ, обидувајќи се да открие со што да ја замени програмата за квантитативно олеснување на пандемијата и колку безбедносни мрежи има.

Наспроти позадината на неодамнешната депрецијација на еврото, би било многу смело доколку ЕЦБ одлучи – преку својот квартален економски преглед на 16 декември – дека на европската економија повеќе не и е потребна сеопфатна монетарна заштита. Стравот од коронавирусот ќе ја поддржи гувернерката Кристин Лагард во нејзините напори да најде пофлексибилна и посилна замена за квантитативното олеснување од пандемијата.

И што е следно? Ново одложување на рестриктивните политики.